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vwd group

08.03.2017 - 07:50

ETFs: Genau hinschauen lohnt sich

Exchanged Traded Funds (ETFs) erfreuen sich unter Profiinvestoren und
Privatanlegern zunehmender Beliebtheit. Im Gegensatz zu aktiven Fonds, bei
denen Fondsmanager die Wertpapiere auswählen, bilden die klassischen ETFs
einen Index möglichst genau nach, etwa den DAX oder den S&P 500. Sie
werden außerdem täglich an der Börse gehandelt. Es gibt auch aktive ETFs,
aber davon soll im Folgenden der Einfachheit halber nicht die Rede sein. ETFs
unterliegen der gleichen strengen Regulierung wie klassische Fonds. Wer sich
für ETFs interessiert, sollte aber beim Kauf genau hinschauen: Denn unter dem
Sammelbegriff der Exchange Traded Products (ETP) befinden sich neben den
ETFs auch Exchange Traded Commodities/Currencies (ETC) und Exchange
Traded Notes (ETN). Das sind aber völlig verschiedene Produkte mit
unterschiedlichen Risiken. Die verwirrend ähnlich klingenden Produktnamen
führen häufig zu Verwechslungen - sowohl bei professionellen Investoren als
auch bei Privatanlegern. Darauf weist die Aktion "Finanzwissen für alle" der
Fondsgesellschaften hin. Die Produkte im Überblick: ETFs
Die gemessen am weltweit verwalteten Volumen von rund 3,3 Billionen Dollar
wichtigste Produktgruppe sind die ETFs. In Deutschland handelt es sich wie
auch bei den aktiv gemanagten Publikumsfonds um Fonds in der rechtlichen
Form des Sondervermögens. Das bedeutet: Geht die Investmentgesellschaft in
Konkurs, ist das investierte Kapital grundsätzlich von der Konkursmasse
getrennt und geschützt. Fast alle ETFs in Europa sind im Rahmen der
sogenannten OGAW-Richtlinie (Organismen für gemeinsame Anlagen in
Wertpapieren) aufgelegt und unterliegen damit den gleichen strengen Regeln
wie klassische Fonds. Das ist an der Regulierungsbezeichnung UCITS im
Produktnamen erkennbar. Die ETFs werden an der Börse wie Aktien laufend
gehandelt. ETCs
Anders dagegen die ETCs. Rohstoffe werden in Deutschland nicht in
physischer Form an der Börse gehandelt, sondern gewöhnlich in Form von
Inhaberschuldverschreibungen verbrieft. ETCs erlauben den Handel mit
Rohstoffen, ohne dass Terminkontrakte genutzt werden müssen oder eine
Lieferung von physischen Rohstoffen erfolgen muss. Als Inhaberschuld­
verschreibung bergen sie jedoch ein Emittentenrisiko. Das unterscheidet diese
Produktgruppe von dem Sondervermögen der ETFs. Um das Emittentenrisiko
zu minimieren, sichern einige Emittenten das Anlegerkapital der ETC durch die
Hinterlegung von Anleihen oder Rohstoffen ab. Die Pfänder der
börsengehandelten Rohstoffe sind in der Regel bei einem unabhängigen
Sicherheitentreuhänder aufbewahrt. ETNs
Zur Gruppe der Passivprodukte gehören auch die Exchange Traded Notes oder
auch ETN. Es handelt sich rechtlich um Schuldverschreibungen. Diese Papiere
unterliegen ebenso einem Emittenten- bzw. Gegenparteirisiko. In Deutschland
bieten die Emittenten besicherte sowie unbesicherte Produkte an. Die
Besicherung der Anlegergelder erfolgt durch die Hinterlegung eines Pfands. Im
Falle einer Insolvenz werden die hinterlegten Wertpapiere verwertet und aus
den Erlösen die Ansprüche des Anlegers erfüllt. Wissenswertes rund ums Geldanlegen bietet der BVI unter
www.bvi.de/finanzwissen. Diese Meldung ist Teil der Serie "Finanzwissen für alle". Get green, leave it on the screen!
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