Rentenfonds

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• Rendite/Risiko
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Was sind Rentenfonds?

Rentenfonds enthalten vorwiegend verzinsliche Wertpapiere, wie z.B. Staatsanleihen, Bundesschatzbriefe, Finanzierungsschätze, Kommunalobligationen, Hypotheken- Pfandbriefe, Wandel- oder Unternehmensanleihen. Der Fondsmanager sorgt für eine ausgewogene Struktur nach (Rest-)Laufzeit der Papiere, Bonität der Emittenten sowie bei global investierenden Fonds nach Währungen. Die wichtigste Ertragskomponente bei Rentenfonds sind Zinseinnahmen. Aber auch Wechselkurse spielen, insbesondere bei speziellen Währungsfonds und weltweit anlegenden Fonds, eine wichtige Rolle.

Rentenfonds sind für Sparer mit mittelfristigen Anlagehorizont und mittleren Renditechancen interessant. Sie haben ein geringeres Risiko als Aktienfonds, jedoch größere Schwankungen als Geldmarkt- oder Immobilienfonds.

Im Jahr 1966 wurden die ersten deutschen Rentenfonds aufgelegt. Sie nahmen bald eine bedeutende Stelle im Portfoliomix der Anleger ein. Grob unterscheidet man zwischen national und international anlegenden Rentenfonds. Bei international anlegenden Fondstypen ist es Ziel des Managements, die häufig höheren Zinsen an den internationalen Rentenmärkten zu nutzen und zusätzliche Wertsteigerungen durch Währungskursgewinne zu erzielen.

Eine weitere Differenzierung ergibt sich aufgrund der unterschiedlichen Laufzeitenstrukturen der im Portefeuille befindlichen Wertpapiere. Neben den Fonds, die einen breit gefächerten Mix an Laufzeiten halten, stehen die Fonds, die spezielle Anlageziele verfolgen. Es handelt sich dabei zum einen um Rentenfonds mit kurzer Laufzeit oder Restlaufzeit sowie Anleihen mit variabler Verzinsung. Für den Anleger bedeutet dies, dass die im Portefeuille befindlichen Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten das durch Zinsveränderungen am Kapitalmarkt entstehende Kursrisiko stark eingrenzen.

Noch enger an die kurzfristige Entwicklung des Kapitalmarktes angepasst sind die geldmarktnahen Rentenfonds. Mit ihnen soll eine geldmarktnahe Verzinsung der eingelegten Gelder bei geringstem Risiko erzielt werden.

Zu erwähnen sind schließlich noch die Rentenfonds mit begrenzter Laufzeit sowie darüber hinaus Fonds, die sich auf Spezialitäten wie Wandel- und Optionsanleihen, Zero-Bonds oder bestimmte Währungsbereiche konzentrieren.